5月20日，公安部召开专题新闻发布会，通报公安机关打击防范经济犯罪工作举措和成效情况，并公布20起典型案例，其中，5起典型案例涉及资本市场，包括财务造假、操纵市场、内幕交易、非法经营等。
公安部经济犯罪侦查局局长华列兵介绍，2025年以来，全国公安机关依法严厉打击各类突出经济犯罪活动，有力维护了我国社会主义市场经济秩序和人民群众财产安全，为以高水平安全保障高质量发展贡献了公安力量。截至今年4月底，共破获各类经济犯罪案件12.8万起，挽回经济损失375亿元。
对于资本市场财务造假，公安机关始终保持严打高压态势，对参与和配合造假的中介机构及第三方“一案双查”，全面净化行业生态。
坚决破除财务造假犯罪“生态圈”
针对记者关于公安机关如何打击财务造假类犯罪的提问，公安部证券犯罪侦查局第二分局局长郎俊义表示，针对投资者深恶痛绝的上市公司财务造假类犯罪，公安机关始终保持严打高压态势，从严惩治涉嫌犯罪的上市公司控股股东、实际控制人等，深挖财务造假背后的挪用资金、职务侵占等掏空公司资产的犯罪行为，对参与和配合造假的中介机构及第三方“一案双查”，全面净化行业生态，有力维护广大投资者合法权益。
在本次发布的典型案例中，就有该局侦办的金某灵公司违规披露重要信息、欺诈发行证券案及相关会计师事务所提供虚假证明文件案，目前该案已审理判决。
一是切实提高站位，全力净化市场生态。深入贯彻公安部等四部委《关于办理证券期货违法犯罪案件工作若干问题的意见》，对相关犯罪实施全链条、全方位、全环节打击。
二是实行“一案双查”，依法追究刑事责任。以坚决破除资本市场财务造假犯罪“生态圈”为目标，明确既“追首恶”又“惩帮凶”，对资本市场造假行为形成震慑。比如在金某灵案中，对上市公司实控人、业务负责人、子公司配合财务造假的负责人以及中介机构责任人员共10人追究刑事责任。
三是坚持效果导向，文明执法安商护企。在具体执法活动中，坚持对犯罪“零容忍”、对公司“强保护”，执法“动作小”、影响“动静小”，期间上市公司始终正常生产经营，保持股价平稳，且重组顺利，实现了政治效果、法律效果、社会效果的统一，既体现打击犯罪的执法力度，又彰显保护企业的人性温度。
涉及财务造假10人被追究刑事责任
当天发布的20起典型案例中，5起典型案例涉资本市场，其中一起是金某灵公司违规披露重要信息、欺诈发行证券案，某会计师事务所提供虚假证明文件案。
2024年5月，公安部证券犯罪侦查局第二分局依法立案侦办金某灵公司违规披露重要信息案。经查，自2017年至2022年，金某灵公司董事长、总经理季某伙同财务总监袁某等人，通过多种方式虚增各年度营业收入和利润，连续六年对外披露虚假年度报告，虚增利润总额近8.2亿元。
另查明，自2019年以来，金某灵公司启动非公开发行项目，经证监部门批准，2021年1月金某灵公司向特定对象南通某公司发行人民币普通股（A股），共计募集货币资金8亿元。在金某灵公司向证监部门报送及对外披露的相关发行文件中，引用的2017年至2019年主要财务指标均含有重大虚假内容。季某、袁某等人明知上述情况，仍分别作为金某灵公司董事、高级管理人员、监事签字确认上述发行文件，涉嫌欺诈发行证券犯罪。
还查明，某华会计师事务所合伙人范某（时任该所广州分所所长）、胡某（时任该所广州分所副所长）明知金某灵公司业务收入成本无可靠依据、审计项目组与金某灵公司就收入确认方法存在重大意见分歧等情况，仍以该所名义连续多年为金某灵公司出具虚假年度审计报告，涉嫌提供虚假证明文件犯罪。
案发后，公安机关将季某、袁某、范某、胡某等10名犯罪嫌疑人抓获归案。2025年9月，上海市第三中级人民法院以犯违规披露重要信息、欺诈发行证券罪分别依法判处季某、袁某等主犯有期徒刑六年、四年八个月。2026年2月，上海市第三中级人民法院以犯提供虚假证明文件罪依法判处某华会计师事务所广州分所构成单位犯罪，分别判处范某、胡某等主犯有期徒刑三年六个月、二年。其他相关涉案人员均被追究刑事责任。
严打操纵市场和内幕交易
公安机关严打操纵市场和内幕交易，发布典型案例各一起。
操纵市场典型案例为：江苏陈某等人操纵证券市场案。2021年10月，江苏省常州市公安局依法立案侦办陈某等人涉嫌操纵证券市场案。经查，以陈某、刘某娥为首的犯罪团伙通过控制的95个证券账户，动用资金约10亿元，利用资金、持股优势以多种方式影响“某某KD”股票交易价格和交易量，导致“某某KD”股价涨幅达114%，从中非法获利1.2亿元。
案发后，公安机关将陈某、刘某娥等30余名犯罪嫌疑人抓获归案。2025年6月，常州市中级人民法院以犯操纵证券市场罪依法判处陈某有期徒刑五年九个月，并处罚金二亿一千五百万元；以犯操纵证券市场罪依法判处刘某娥有期徒刑二年六个月，并处罚金三百万元；其他相关涉案人员均被追究刑事责任。
内幕交易典型案例为：浙江杜某等人内幕交易案。2022年7月，浙江省湖州市公安局依法立案侦办杜某等人涉嫌内幕交易案。经查，A上市公司自2021年1月起策划与B公司进行重大资产重组相关事宜，同年11月A公司发布重大资产停牌公告，拟以发行股份及现金支付的方式收购B公司100%的股份，同时发行股份募集配套资金。在该内幕信息敏感期内，李某打听、刺探到A公司重组方案、事项等内幕消息，并与杜某等人合谋，由杜某以大量资金购买A公司股票，李某等跟买。在此期间，杜某、李某等人买入A公司股票1200万股，非法获利2.57亿元。
案发后，公安机关将杜某、李某等5名犯罪嫌疑人抓获归案。2025年3月，湖州市中级人民法院终审依法判决杜某犯内幕交易罪，处有期徒刑五年六个月并处罚金三亿元；判李某犯内幕交易罪，处有期徒刑五年并处罚金二百万元；其他相关涉案人员均被追究刑事责任。
严打非法证券期货活动
公安机关严打非法证券期货活动，2起典型案例涉及非法经营，包括开展期货配资业务、非法荐股。
其中一起是安徽黄某等人涉嫌非法经营（期货）案。2025年10月，安徽省合肥市公安局依法立案侦办黄某等人非法经营期货案。经查，自2024年起，以犯罪嫌疑人黄某为首的犯罪团伙在没有期货经营业务资质的情况下，寻找金主在期货公司开立交易主账户，购买分仓软件搭建交易通道并将交易主账户连接至分仓软件；通过网络，电话等方式联系发展客户投资，收取投资资金后交金主转入主账户，开展期货配资业务并收取高额手续费，非法获利1370万元。案发后，公安机关将黄某等20名犯罪嫌疑人抓获归案。目前，案件已移送检察机关审查起诉。
另一起是上海许某等人涉嫌非法经营（证券）案。2025年9月，上海市公安机关依法立案侦办许某等人涉嫌非法经营证券案。经查，2025年2月至9月，犯罪嫌疑人许某等人在无债券业务经营资质的情况下，低价买入大量已停牌债券，以高额利润为饵，招募多名销售人员以随机拨打电话等方式吸引客户至微信群，后分工扮演“水军”“助理”“老师”等不同角色，引导投资人进入免费荐股直播间，并虚构“某老师”投资神话博取投资人信任，诱导投资人高价购买从而赚取差价，非法获利6000万元。案发后，公安机关将许某等30余名犯罪嫌疑人抓获归案。目前，该案已移送检察机关审查起诉。
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